Para Piyasası Fonlarında Negatif Getiri: Yatırımcılar İçin Kritik Süreç Başladı

2025’in ilk çeyreğinde finansal piyasalarda belirsizlik sürerken, yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü para piyasası fonları beklenmedik bir şekilde negatif getiri sağlamaya başladı. Şubat ayı itibarıyla fonların performansında belirgin bir düşüş gözlemlenirken, yatırımcılar bu durumu endişeyle takip ediyor.

Negatif Getirinin Nedenleri Neler?

Para piyasası fonlarındaki bu olumsuz tabloyu yaratan birkaç önemli faktör öne çıkıyor:

• SPK Düzenlemeleri: Kasım 2024'te yürürlüğe giren düzenlemeye göre, fon portföylerinin en az %10’unun Devlet İç Borçlanma Senetleri’ne (DİBS) yatırılması zorunlu hale getirildi. Bu durum, fonların likiditesini düşürerek esnekliklerini azalttı.

• Artan Tahvil Faizleri: Son açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi, faiz oranlarını yukarı çekti. Bunun sonucunda fon portföylerindeki tahvillerin değeri düştü ve fon getirileri negatif etkilendi.

• Piyasa Güvensizliği: Küresel ekonomik belirsizlikler ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına yönelik belirsizlikler, yatırımcıların riskten kaçınmasına neden oldu. Bu da para piyasası fonlarına olan ilgiyi azalttı.

Yatırımcılar Fonlardan Çıkıyor

Yaşanan gelişmeler sonucunda, Şubat ayının ilk 10 gününde para piyasası fonlarından 100 milyar TL’nin üzerinde çıkış yaşandı. Ocak ayında 1,5 trilyon TL’yi aşan fon büyüklüğü, Şubat ayında hızla gerilemeye başladı.

Uzmanlardan Kritik Uyarılar

Finans uzmanları, para piyasası fonlarının uzun vadede hâlâ güvenli bir yatırım aracı olabileceğini ancak kısa vadede volatilitenin süreceğini belirtiyor. Yapı Kredi Portföy Genel Müdür Yardımcısı Murat Arkarakaş, faiz indirim sürecinin borçlanma araçları fonlarını destekleyebileceğini ancak yatırımcıların piyasa koşullarını iyi analiz etmesi gerektiğini vurguladı.

Yatırımcılar Ne Yapmalı?

• Fon portföylerinin bileşimini inceleyerek risk analizini doğru yapmak önemli.

• Kısa vadeli yatırım düşünenler için alternatif araçlar değerlendirilebilir.

• Uzman görüşlerine dayanarak piyasadaki faiz ve enflasyon beklentilerini takip etmek gerekiyor.

Para piyasası fonlarındaki bu dalgalanma, yatırımcıların kararlarını gözden geçirmesi gerektiğini gösteriyor. Piyasaların önümüzdeki süreçte nasıl şekilleneceğini zaman gösterecek.